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高市早苗执政“亮起红灯”。 据日本《每日新闻》的最新民调数据显示,高市早苗内阁的支持率从51%直接掉到了41%,不支持率反而涨到44%,这是她去年10月上台以来,反对率第一次超过支持率。日本共同社、时事通信社最新调查也显示,民众对其内阁的支持率跌到了49%,首次跌破五成。 日本主流媒体报道释放了一个共同的信号:高市早苗正在失去民心。究其原因,就一句话:高市早苗一顿忙活,日本人的日子更不好过了。 据德意志银行7月14日公布的最新统计,自2012年以来,日元对美元累计贬值了约51%。 日本资源匮乏,能源、粮食和原材料等重要商品均高度依赖进口。日元一贬值,进口成本就上涨,大部分会转嫁到其国内物价上。 据多家媒体统计,日本从2022年前后开始物价持续上涨,但工资提高的速度完全跟不上物价涨幅。 日本政府的数据显示,今年5月,日本的实际工资同比增幅仅为1.4%,仍在放缓。2025财年,日本实际工资指数仅为98.2,较上财年下降0.5%,连续第4个财年下降。这意味着日本人名义工资在涨,拿到手里后能买的东西反而更少了。 日本《产经新闻》5月的调查指出,认为自身总收入或实际到手工资有所增长的工薪阶层比例低得令人担忧。有58.7%的受访者对高市早苗政府应对物价上涨的政策表示“不满意”或“不太满意”。 日本法政大学教授白鸟浩评论称,高市早苗内阁在成立之初承诺把解决物价上涨问题放在首位,可如今在经济政策方面,民众感受不到任何改善。“比起其它,民众首先希望的是政府能够专注民生和经济,而政府显然没有倾听这些意见。” 那么,高市早苗及其内阁在干什么? 今年以来,为了按住贬值的日元和输入型通胀,日本央行已不惜动用11.7万亿日元干预汇率,还进行了加息,甚至考虑把食品消费税从8%降到1%,想把物价压住。 另一边,高市内阁抛出了一份高达370万亿日元、横跨14年的巨额投资规划,可钱从何来成为一大问题。而且据日本财务省估算,若将食品消费税降至1%,政府每年收入就要少超4万亿日元。 巨额投资规划的时间跨度过长使得评估其实际影响变得困难。有分析指出,日本经济核心病灶在于人口老龄化与内需疲软,单纯依靠大规模投资可能难以根治结构性顽疾,且存在财政风险与产业低效的隐患。 目前已出现的一个结果就是:7月,日元汇率一度跌破162.80兑1美元,创近40年新低,日本长期国债收益率一度升至2.865%,创约29年新高。 高市早苗不仅在内政上举措失当,在外交领域同样频频引发争议。 其上台以来,日本执政当局在涉及中国台湾和军事安全领域的一系列错误言行,严重损害中日关系政治基础,给中日经贸合作带来严重负面影响。 中国是日本第一大进口来源国、第二大出口对象国,对日本经济来说,跟中国把生意做好,对日本实现宏观政策目标至关重要。 中日关系趋冷,日本企业界首当其冲,焦虑情绪不断蔓延。 日本贸易振兴机构的调查显示,未来一到两年,超过85%的在华日企计划维持或扩大在华业务。据日本广播协会报道,日本多家经济团体近期密集放风,想到中国来谈合作。 日本商人们比政客更清楚中国市场的不可替代性。但日本执政当局的外交言行,让日本企业面临不必要的风险。 在日本人为柴米油盐发愁、日本企业为发展机遇焦虑的时候,高市内阁的施政与民众生活脱节,外交和经济现状拧着来,民意的反噬只是时间问题。 |总策划:俞岚 |策划:周锐 |统筹:王庆凯 程春雨 |执笔:戴悦 |责编:李金磊 |校对:黄蕾 |“三里河”工作室出品
7月22日,运动零售巨头滔搏(Topsports)在港交所发布公告,确认其在中国内地的耐克产品线上销售,将于2027年1月1日起全面终止。这一举措不仅将在短期内直接冲击滔搏约22%的总营收,也标志着耐克在华长达数十年的分销体系迎来了一场深度的重构。而对于普通消费者来说,大家眼下最关心的事莫过于:滔搏退出后,以后想在网上买一双正品耐克鞋,是不是只能去官方旗舰店了? 耐克重构线上零售网络 根据滔搏公告,集团在7月21日交易时段后收到耐克正式函件。数据显示,截至2026年2月28日的完整财年,滔搏来自耐克产品线线上平台销售的收入,约占集团总收入22%。滔搏董事会预判,本次线上经销合作终止,短期内将对集团经营形成重大负面影响。 这一结果早有预兆。早在2026年6月中旬,市场便传出耐克计划全面收回一级经销商线上授权的消息,受传闻影响,滔搏股价曾连续7个交易日下跌,累计跌幅近30%,彼时公司曾公告称“未收到正式通知”。时隔一月,传闻最终落地,资本市场迅速反应,截至发稿,滔搏跌幅仍超20%,创下近年股价新低。 作为耐克在中国大陆合作27年的最大零售合作伙伴,滔搏的业务变动,意味着耐克在中国的线上零售正逐步收归品牌直营,经销商的角色边界将大幅收缩至线下场景。 而这场看似突如其来的渠道改革,背后或在于耐克在华日益严峻的业绩压力。 最新财报数据显示,耐克大中华区第四季度按固定汇率计算的销售额下跌17%,全年营收同比下降11%至58.47亿美元。在面临安踏、李宁等本土品牌以及新兴海外品牌双重挤压的背景下,渠道改革成为耐克重振业绩的关键战略。在第四季度财报电话会议上,耐克集团总裁兼首席执行官贺雁峰(Elliott Hill)曾明确向市场预告:“正在不断推进线上和线下渠道的调整。” 在接受相关媒体采访时,耐克大中华区副总裁兼总经理申凯希(Cathy Sparks)直言,当前的线上市场体系已变得过于碎片化和混乱。 南都湾财社记者注意到,近年来,由于大经销商及各类网店同时存在,同一款耐克产品在不同渠道存在明显的价差。例如消费者在选购一款耐克跑鞋时,同一商品在不同平台、直播间以及不同销售时段,呈现出不一致的商品介绍、服务标准与定价,直接抬高了消费决策成本,也使得新品一经上市便容易陷入持续的价格竞争。渠道分散带来的一系列问题,不仅破坏消费者的购买体验,也持续侵蚀耐克的定价能力与品牌价值。 在此背景下,耐克也在逐步推出线上渠道改革方案。市场消息显示,自2027年1月起,耐克在中国的数字化市场体系将以天猫、京东和抖音上的官方旗舰店为核心,并与Nike.com.cn和Nike App共同构成主要的官方数字触点。与此同时,除部分授权合作伙伴外,目前由合作伙伴运营并销售耐克产品的线上店铺,将逐步停止销售耐克产品。 滔搏回应将重心全面转向线下 面对线上业务的收缩,滔搏董事会主席于武公开回应称,理解并尊重耐克基于长期发展战略做出的渠道调整决策,坚信中长期看将推动零售生态更加健康有序。他强调,未来滔搏将把重心全面转向线下,发挥其在实体零售运营和本地消费者服务上的优势,通过新概念运动门店继续与耐克保持紧密合作。资料显示,截至目前滔搏拥有约9290万累计用户,其深度下沉的线下零售网络,已成为其抵御此次冲击、维持行业地位的最大筹码。 然而,资本市场与业内分析人士对耐克这场强势的渠道变革并未完全买账。 早在相关调整尚处于市场传闻阶段,法国巴黎银行高级分析师Laurent Vasilescu便将这一规划评价为一次“战略失误”。在他看来,耐克或许误判了自身发展瓶颈:近年耐克在华市场份额持续承压,不断受到安踏、李宁等本土品牌,以及Lululemon、瑞士运动品牌On的分流,品牌在华挑战更多取决于产品能否具备足够竞争力,支撑其在竞争加剧的环境中维持全价销售,而非销售渠道布局。在中国成熟的电商生态之下,主动限制消费者线上选购渠道,有可能进一步流失服饰品类销售份额,利好竞争对手。 法国巴黎银行在相关研究中测算,倘若耐克落地停止授权零售合作伙伴线上售品的方案,根据粗略估算,公司或将面临最高10亿美元的销售额损失。 而渠道调整的冲击波,也将直接传导至长期合作的零售经销商群体。6月25日,滔搏发布2026/27财政年度第一季度运营公告,披露零售及批发业务的总销售金额按年同比取得10-20%低段下跌。据介绍,该季度指2026年3月1日至5月31日的三个月,截至2026年5月31日,滔搏直营门店毛销售面积较上一季末减少2.9%,较去年同期减少11.2%。信息显示,当期线上销售实现两位数增长,一定程度对冲了线下渠道承压带来的整体业务下行压力。 可以预见的是,随着耐克线上经销授权即将到期终止,滔搏原本承担缓冲作用的线上业务将受到冲击。在这场由品牌方主导的市场洗牌中,耐克能否如愿夺回定价权,滔搏又能否平稳渡过全面转战线下的阵痛期,仍有待接下来几个财年的数据检验。 采写:南都·湾财社记者 孙阳
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